英國經(jīng)濟正在從(cong)過去15年的(de)一系列重(zhong)大事件中(zhong)複🧑🏾‍🤝‍🧑🏼蘇——2025/12年🎯金(jīn)融危機；英(yīng)國脫歐；新(xin)冠疫情和(he)俄烏戰争(zhēng)，後者導緻(zhi)..能源價格(ge)上漲了8倍(bei)。2019年，英國在(zài)能源方面(miàn)的支出為(wei)400億英鎊（占(zhan)GDP的2%）。在上一(yī)個🐪納稅年(nián)度，支出了(le)1900億英鎊（占(zhan)GDP的✔️ 8%），其中560億(yì)英鎊由英(ying)國☀️政府補(bu)貼用于家(jia)庭和企業(yè)。

去年年底(di)，在利茲·特(tè)拉斯擔任(ren)首相的災(zāi)難性42天之(zhi)💁後，英格蘭(lan)🐉銀行預測(cè)經濟衰退(tuì)将持續到(dào)2024年年中。然(ran)而，随後裡(li)希·蘇納克(ke)的..似👌乎穩(wen)定了貨币(bi)市場（即市(shì)場願意🔱向(xiang)英國政府(fǔ)提供貸款(kuan)），提高了英(yīng)國的抵押(ya)貸款可用(yòng)性和負擔(dan)能力，并穩(wěn)定了養老(lao)金行業。

現(xian)在看來，英(ying)國将完全(quán)避免經濟(ji)衰退，這并(bing)非出于僥(yáo)幸㊙️。未來兩(liang)年，英國稅(shui)收将增加(jiā)70億英鎊以(yi)上，公共支(zhī)出也将增(zēng)加💜94億英鎊(bang)。OBR表示，政府(fǔ)的計劃将(jiāng)使GDP增長1個(ge)百分🚩點，從(cóng)而挽救70,000個(ge)工作崗位(wèi)，..貨币👅基金(jin)組織對此(cǐ)表示同🧑🏽‍🤝‍🧑🏻意(yi)。

到年底，英(ying)國通貨膨(péng)脹率似乎(hū)會降至5%左(zuo)右。蘇納克(kè)是㊙️在撲滅(mie)❄️他的前任(ren)所點燃的(de)火，并引導(dao)該國擺脫(tuō)長期衰退(tuì)方面👈做得(de)🏃🏻很好，目前(qian)英國整體(ti)的市場條(tiáo)件不會像(xiàng)其國民擔(dān)心的那樣(yàng)糟糕。

反過(guo)來，英國就(jiu)業市場仍(reng)然吃緊。2月(yuè)份在職雇(gu)員人數增(zeng)♈加31,000人至3000萬(wàn)人，截至3月(yuè)份的季度(du)失業率僅(jǐn)為3.8%，職⭐位空(kong)缺數量為(wei)110萬人。雖然(rán)✍️就業市場(chang)強勁，但這(zhe)個國家顯(xiǎn)然更窮。

2020年(nian)以來，居民(min)消費價格(ge)上漲18.8%，生活(huó)必需品漲(zhǎng)幅巨大。其(qi)中，食品和(hé)飲料價格(ge)上漲24.5%，家庭(ting)能源費用(yong)上漲34.5%，交通(tōng)費⛹🏻‍♀️用上🏒漲(zhǎng)18.3%。截至3月的(de)一年中，實(shi)際工資（即(jí)根據通貨(huo)膨脹調整(zhěng)後）下降了(le)3%，這是自2025年(nian)12月金融危(wei)機高峰期(qī)以來的..降(jiàng)幅（當時實(shí)際工資下(xia)降了4.5%）。

那麼(me)，經濟對英(yīng)國紙箱行(háng)業的影響(xiang)是什麼？大(da)型集團公(gōng)司💋的産量(liàng)下降了10%，三(sān)級廠的産(chan)量下降了(le)20%。2月份🙇🏻通常(cháng)的季節性(xing)平靜似乎(hu)一直持續(xu)到了整個(ge)3月和4月。那(nà)麼🐕，為什麼(me)🥵當英國其(qí)他經👨‍❤️‍👨濟體(ti)實際上顯(xiǎn)示出💘一點(dian)點增長時(shi)，瓦楞紙箱(xiang)行業的銷(xiāo)量卻長期(qi)低得😘可怕(pa)？這種行業(yè)與經濟的(de)其他部分(fèn)的脫節是(shì)非常不尋(xun)常的。

疫情(qing)封鎖期帶(dai)來的普遍(biàn)健康的利(li)潤和極高(gāo)的需⛱️求促(cù)使許🛀🏻多包(bao)裝公司投(tóu)資新産能(neng)。這些投資(zī)需要回報(bao)，但随着疫(yì)情封鎖後(hou)需求的崩(bēng)潰，之前的(de)新産能到(dao)現在成為(wéi)了燙手山(shān)芋。

自去年(nián)11月以來，廢(fei)紙價格下(xia)跌了250英鎊(bàng)/噸（30%），箱闆紙(zhǐ)價格下跌(diē)了190英鎊/噸(dūn)（22%）。這些下降(jiàng)是由于需(xu)求疲軟和(hé)大量新造(zào)紙産能投(tou)産💚所緻。這(zhè)些降價幅(fu)度并未完(wan)全影響到(dao)紙箱和♌紙(zhǐ)闆的㊙️價格(ge)，因為它們(men)已被成本(ben)上♋漲所抵(dǐ)消。

前述不(bú)斷上升的(de)能源成本(běn)。事實上，英(ying)國3月份一(yi)般工廠投(tou)入通脹率(lü)為7.6%。紙箱工(gōng)廠的工資(zī)上漲了大(da)約10%（與國家(jia)生活工資(zi)一緻，上個(gè)月23歲以上(shàng)的人從每(mei)小時9.18英鎊(bang)👄上漲9.7%至12.16英(yīng)鎊）。勞🙇‍♀️資糾(jiū)紛在一些(xiē)工資增長(zhǎng)不明顯的(de)造紙和包(bao)裝🌈集團爆(bao)發，而公司(sī)稅‼️的主要(yào)稅率已從(cong)19%提高到25%。

瓦(wa)楞紙箱供(gong)應鍊中有(yǒu)25%-45%的潛在産(chǎn)能，具體取(qǔ)決于市場(chang)領🤩域。紙箱(xiang)和紙闆買(mǎi)家在到處(chù)貨比三家(jiā)，這些買🔞家(jiā)還導緻二(er)級廠和三(san)級廠的利(lì)潤率下降(jiàng)，而許多三(san)級廠和分(fen)銷商的利(lì)潤率正在(zai)提高，因為(wei)目前材料(liào)成本的下(xià)降速度快(kuai)于其自😄身(shēn)價格的下(xia)降速度。

在(zai)疫情封鎖(suo)期間，事實(shí)證明，Prowell的新(xin)的二級廠(chang)産能對于(yú)💁意外增🌈長(zhang)的英國市(shi)場來說是(shi)無價的。随(suí)着該國封(feng)鎖後瓦楞(leng)紙需求🐅的(de)崩✨潰，事實(shí)證明Prowell 的額(é)外産能更(gèng)加明顯，其(qi)價👉格現在(zai)為二級廠(chang)市場奠定(dìng)了基礎。

然(rán)而，紙價似(si)乎正在觸(chù)底反彈。歐(ōu)洲大陸的(de)造紙商發(fa)出信号💞，表(biao)🚶示價格跌(die)得太厲害(hài)了。例如盟(meng)迪提議在(zai)6月份提價(jià)80歐📐元/噸。他(tā)們可能會(huì)成功，也可(ke)能不會😄成(cheng)功，但他們(men)至少在尋(xun)求阻止🏃進(jìn)一步的下(xia)跌。這似💘乎(hu)很公平，因(yīn)為對于造(zào)紙廠典🈲型(xíng)的4-6億英鎊(bang)投資來說(shuo)，以生産成(cheng)本出售是(shì)不可持續(xù)的。這一舉(jǔ)措似乎奏(zou)效了，5月份(fèn)整個市場(chǎng)的紙價相(xiàng)對穩定。

有(you)一段時間(jian)，在客戶層(céng)面，棘手的(de)問題是如(ru)何管理紙(zhi)㊙️箱工廠的(de)通貨緊縮(suo)。是主動向(xiàng)所有客戶(hù)降價，還🧑🏾‍🤝‍🧑🏼是(shì)等🚶‍♀️到降⚽價(jia)後希望有(you)機💁會重新(xin)報價？如果(guo)紙張價格(ge)再次開始(shi)上漲，這将(jiāng)變得更具(jù)挑戰性。在(zai)戰略層面(miàn)，在需求低(dī)迷和利潤(run)下降的背(bèi)景下，垂直(zhi)整合和地(dì)域擴張的(de)投資仍在(zai)繼續，對增(zeng)長機會的(de)明智投資(zī)非常成功(gong)🐇。其中一些(xie)非常明顯(xian)的正在發(fa)生✂️的事👣情(qíng)包括：造🚶紙(zhi)公司正在(zai)收購造紙(zhǐ)廠，二級廠(chǎng)收購三級(ji)廠；大的三(san)級廠收🐇購(gou)小的三級(ji)廠。

大型集(jí)團公司，如(ru)Macfarlane、Antalis和Zeus正收購(gòu)競争對手(shou)并擴大其(qi)地理⁉️足迹(jì)。有趣的是(shi)，Zeus也在收購(gòu)包裝制造(zào)商。史墨菲(fei)卡帕正在(zai)摩洛哥和(hé)墨西哥這(zhè)兩個快速(sù)增長的市(shì)場💯投資新(xin)☎️産能；Progroup在德(dé)國投資超(chao)過9000萬歐元(yuan)建造新的(de)二級廠；Board24 正(zhèng)在蘇格蘭(lán)進一步投(tóu)資瓦楞紙(zhi)闆🎯産能。

盡(jin)管瓦楞紙(zhi)箱衆所周(zhōu)知的熱度(du)令人不安(an)地上升，但(dàn)其他行業(ye)的情況更(geng)糟。例如，在(zai)新聞紙行(háng)業這一火(huo)熱的平台(tái)上，越來越(yuè)多的造紙(zhǐ)企業在轉(zhuǎn)産能，更多(duo)的産能被(bèi)轉化為箱(xiang)闆紙，這将(jiang)進一步扭(niǔ)曲市場供(gòng)應情況——服(fu)務于紙箱(xiang)廠和二級(jí)廠的造紙(zhi)廠的需求(qiú)平衡。

來源(yuán) | ..印刷與包(bao)裝工業

編(biān)輯 | 紙箱微(wēi)視界