“618”年中(zhong)消費大促（消(xiāo)費節）将至，2023年(nian)以來持續低(dī)迷的包裝紙(zhi)☎️行㊙️業或♉将迎(yíng)來曙光。

不過(guò)，進入6月份，箱(xiang)闆瓦楞紙價(jia)格仍持續走(zǒu)低，仿佛“黎明(míng)前的黑暗”。同(tóng)花順iFinD數據顯(xiǎn)示，截至12月13日(rì)，國内140g瓦楞紙(zhi)📱出廠價為3395元(yuan)/噸，跌破3400元/噸(dūn)關卡，同比下(xia)降19.36%，較2023年💰初的(de)3820元/噸下降🔞12.13%。

采(cai)訪中，多位..及(jí)機構分析人(ren)士均認為，“618”年(nián)中消費節将(jiāng)是包裝㊙️紙行(háng)業走出低迷(mi)的重要契機(jī)。德邦證券分(fen)析認為，在“618”“雙(shuang)11”等線上購物(wu)活動的催化(hua)下，今年下半(ban)年消費複蘇(su)❌趨勢較為明(ming)确，随着下遊(yóu)備貨信心提(tí)振，包裝⭕紙價(jia)格可能..早于(yu)今年二季度(dù)末迎來向☔上(shàng)拐點。

行業身(shen)處周期底部(bù)

2023年以來，箱闆(pan)瓦楞紙價格(gé)持續走弱，呈(chéng)現低迷态勢(shì)💃。..主✌️要的原因(yīn)還是需求端(duan)不振。

卓創資(zi)訊行業分析(xi)師呂豔爍接(jie)受《證券日報(bao)》記者采訪㊙️時(shí)表示，今年一(yi)季度，雖然春(chun)節過後開工(gong)率迅速回升(sheng)，箱闆瓦楞紙(zhǐ)供應量在增(zeng)加，但是在内(nèi)需弱複蘇、外(wài)銷恢複㊙️較慢(màn)的影響下，下(xià)遊的包裝廠(chǎng)開工情況較(jiao)弱，原紙采購(gòu)不積極，造成(chéng)市場價格持(chi)續走低。數據(jù)顯示，3月底瓦(wǎ)楞紙價格已(yi)創下了5年來(lái)曆史低位。

同(tóng)時，2025年12月13日起(qǐ)我國對包括(kuo)箱闆瓦楞紙(zhi)在内的多紙(zhi)種📱實㊙️施“零關(guan)稅”，成為下拖(tuo)包裝紙價格(gé)的另一個主(zhu)要原因。據業(ye)内人💋士介紹(shào)，關稅的降低(dī)可以為進🈲口(kou)紙制品帶來(lai)價格優⛷️勢，于(yu)是國内包裝(zhuāng)紙企業也在(zài)“停機檢🧑🏽‍🤝‍🧑🏻修”等(deng)動作下，持續(xù)下調箱闆瓦(wa)楞紙價格😄，縮(suō)小與進口紙(zhi)制品的價🏃🏻‍♂️差(chà)，進而搶占市(shì)場份額。

“3月底(di)是個拐點，進(jìn)入4月份，行業(ye)出現了近一(yī)個月的小幅(fu)反彈🈚。”呂豔爍(shuò)說。這也被多(duō)數行業分析(xī)人士認為是(shi)🐕紙價“底部企(qi)穩”。

談及“618”年中(zhōng)消費大促的(de)影響，太陽紙(zhi)業相關負責(ze)人告訴《證券(quàn)日報》記者，早(zǎo)在4月份，下遊(yóu)紙包裝行業(ye)就已開始積(ji)極為“618”大促💔儲(chu)備庫存。彼時(shi)，經曆了一季(ji)度的持續下(xia)跌，上遊紙廠(chǎng)在“喊漲”挺價(jia)，終端需求在(zài)“618”帶動下存恢(huī)複預期，于是(shì)彼時市場交(jiāo)投在⛹🏻‍♀️供需博(bó)弈❤️下呈現較(jiao)好🏃‍♀️轉變，實現(xian)了4月份的行(hang)業🌈反彈。

對于(yu)5月份以來，特(tè)别是近期箱(xiang)闆瓦楞紙價(jia)格再度下♋跌(die)，太陽紙業負(fu)責人表示，這(zhè)次情況和一(yi)季度略有不(bú)‼️同。因㊙️為随着(zhe)近期煤炭、電(dian)力等能源價(jia)格的走低，企(qǐ)業成本端壓(ya)力降低，“紙企(qǐ)特别是大型(xíng)紙企受益明(ming)顯，不用再像(xiang)一🥵季度時頻(pín)頻采用‘停機(jī)檢修’的辦法(fa)，現在紙企在(zai)..開工率的情(qing)況下，則♊繼續(xù)通過降低紙(zhi)品價格的策(ce)略，來進一步(bu)搶占市場份(fèn)額。”

而從“618”年中(zhōng)大促開始，消(xiāo)費需求的進(jìn)一步回暖，将(jiāng)成為拉動包(bao)😘裝紙等行業(ye)需求回升的(de)重要因素。

中(zhong)國數實融合(hé)50人論壇智庫(ku)..洪勇在接受(shou)《證券日報》記(ji)者采訪時表(biao)示，“618”年中消費(fèi)大促通常會(huì)帶動包裝紙(zhǐ)行業的需求(qiú)增長🍉，下半年(nian)的消費旺季(jì)也是包裝紙(zhi)行業的傳統(tǒng)高峰期。

“‘618’和下(xià)半年的各類(lei)節日和活動(dòng)将帶動包裝(zhuang)紙行業的多(duō)元化需求，尤(yóu)其是高端包(bao)裝紙、個性化(hua)包裝紙、智能(neng)🔴包裝紙等細(xì)分🌐領域。”洪勇(yong)說。

行業加速(sù)洗牌整合

在(zài)包裝紙價格(ge)持續走低的(de)過程中，包裝(zhuang)紙行業也在(zài)加速⛹🏻‍♀️洗👈牌，并(bing)出現向頭部(bù)企業集中趨(qu)勢。

近期，國内(nèi)南方不斷有(yǒu)中小規模箱(xiāng)闆瓦楞紙企(qǐ)倒閉的🔴消息(xī)✂️傳🔞出。與此同(tóng)時，包括玖龍(lóng)紙業、山鷹..等(děng)在内的頭部(bù)👣紙企卻在積(ji)極擴充産能(neng)。

根據卓創資(zī)訊預計，2023年至(zhi)2025年箱闆瓦楞(leng)紙将新增産(chan)能800萬㊙️噸，其中(zhōng)2023年新增産能(néng)較多，計劃新(xin)增490萬噸箱闆(pǎn)🌈紙産✨能和🌈130萬(wàn)噸瓦楞紙産(chan)🥰能，短期内供(gong)應格局将更(geng)加寬松。而新(xin)增🔴産能多集(jí)中于頭部企(qǐ)業，根據卓創(chuang)💁資訊統計，2023年(nián)至2024年玖龍紙(zhi)業、山鷹..擴産(chǎn)産能分别為(wéi)205萬噸和100萬噸(dun)。

德邦證券分(fèn)析表示，随着(zhe)環保政策趨(qū)嚴，“禁廢令”提(tí)高🔞行業門檻(kǎn)，以及進口紙(zhi)零關稅政策(cè)落地，國内箱(xiāng)🥵闆瓦楞紙🔞..企(qi)業正把握時(shí)間窗口，快速(sù)在海内外投(tou)🈲放漿紙⚽産能(néng)，提☁️高上遊資(zī)源掌🌍控能力(lì)和成本控制(zhì)❄️能力，也将進(jìn)一步搶占市(shi)場份☔額。

對此(ci)，Co-Found智庫秘書長(zhǎng)張新原在接(jie)受《證券日報(bao)》記者采訪時(shí)表示✌️，行業集(jí)中度的提升(shēng)是包裝紙等(deng)行業洗牌的(de)必然發展🚩結(jié)果。“當前，包裝(zhuāng)紙等行業的(de)競争激烈，市(shi)場🈲份額分散(sàn)，但一些..企業(ye)已經開💔始通(tōng)過加強并購(gòu)、資源整合等(děng)方式提高行(hang)業集中度，進(jìn)一步加強自(zi)身競争優勢(shì)和市場占有(yǒu)率。”張新原說(shuō)，未來，随着市(shì)場競争的加(jiā)劇和行業洗(xi)牌的加速，行(hang)業㊙️集中度有(yǒu)望進一步提(ti)高和集中，..企(qi)業的競争優(yōu)勢也将得到(dào)進一步鞏固(gu)和🛀加強。

不過(guo)，在前述太陽(yáng)紙業相關負(fu)責人看來，受(shou)頭部企業布(bu)局半徑㊙️及運(yùn)費成本等因(yin)素影響，中小(xiao)規模紙企仍(reng)将維持一定(ding)的🧑🏾‍🤝‍🧑🏼生存空間(jian)。

北京工商大(dà)學教授洪濤(tāo)接受記者采(cǎi)訪時認為，2025年(nian)🏒我🈲國😘“禁塑令(lìng)”将..實施，加之(zhī)2023年..消費迅速(su)活躍，将促進(jìn)我國包裝㊙️紙(zhi)行業重新組(zǔ)合。“..企業将發(fā)揮越來越大(dà)的作用，中小(xiao)包✏️裝紙企業(ye)也将㊙️開拓特(tè)色發展的市(shi)場空間。”洪濤(tao)如是說。