“618”年中(zhōng)消費大促（消(xiāo)費節）将至，2023年(nian)以來持續低(dī)迷的包裝紙(zhǐ)行業或将迎(yíng)來曙光。

不過(guò)，進入6月份，箱(xiāng)闆瓦楞紙價(jia)格仍持續走(zou)低，仿佛“黎明(míng)前的黑⭕暗”。同(tóng)花順iFinD數據顯(xian)示，截至12月13日(ri)，國内140g瓦楞紙(zhi)出廠價為3395元(yuan)/噸，跌破3400元/噸(dun)關卡，同比下(xià)降19.36%，較2023年初的(de)3820元/噸下降12.13%。

采(cai)訪中，多位..及(ji)機構分析人(rén)士均認為，“618”年(nian)中消費節将(jiāng)是包裝紙行(háng)業走出低迷(mi)的重要契機(ji)。德邦證券分(fen)析認為，在“618”“雙(shuāng)11”等線上購🌂物(wu)活動的催化(huà)下，今年下半(ban)年消費複蘇(su)趨勢較為明(ming)确，随着下遊(you)備貨信心☎️提(tí)振，包裝紙價(jià)格可能..早于(yu)今年二季度(du)末迎來向上(shang)拐點。

行業身(shēn)處周期底部(bù)

2023年以來，箱闆(pan)瓦楞紙價格(gé)持續走弱，呈(chéng)現低迷态勢(shi)。..主要的🔅原因(yīn)還是需求端(duan)不振。

卓創資(zi)訊行業分析(xi)師呂豔爍接(jie)受《證券日報(bào)》記者采⛹🏻‍♀️訪時(shi)表示🧡，今年一(yī)季度，雖然春(chūn)節過後開工(gong)率迅🏃速回升(sheng)，箱闆瓦楞紙(zhǐ)🧑🏽‍🤝‍🧑🏻供應🙇🏻量在增(zēng)加，但是在内(nei)需弱複蘇、外(wài)銷恢複較慢(màn)的影響下❗，下(xia)遊的包裝廠(chǎng)開工情況較(jiao)弱，原紙采購(gou)不積極，造🔆成(chéng)市場價格持(chi)續走低。數據(ju)顯示🚩，3月底瓦(wa)楞紙價格已(yǐ)創下了5年來(lai)曆史低位。

同(tóng)時，2025年12月13日起(qi)我國對包括(kuo)箱闆瓦楞紙(zhi)在内的多紙(zhi)種♻️實📐施“零關(guān)稅”，成為下拖(tuō)包裝紙價格(ge)的另一個‼️主(zhǔ)要原因。據業(yè)内人❗士介紹(shao)，關稅的降低(di)可以為進✉️口(kou)紙制品帶來(lai)✍️價格優勢，于(yú)是國内包裝(zhuāng)紙企業也☂️在(zài)“停機檢修”等(děng)動作下，持續(xu)下☁️調箱闆瓦(wa)楞紙價格，縮(suō)小與進口紙(zhi)制品的價差(chà)，進而搶占市(shi)場份額。

“3月底(di)是個拐點，進(jìn)入4月份，行業(yè)出現了近一(yī)個月的小幅(fu)反彈🐆。”呂豔爍(shuò)說。這也被多(duo)數行業分析(xī)人士認為是(shì)紙價“底部企(qǐ)穩”。

談及“618”年中(zhōng)消費大促的(de)影響，太陽紙(zhi)業相關負責(ze)人告訴《證券(quàn)日💛報》記者，早(zǎo)在4月份，下遊(yóu)紙包裝行業(yè)就已開始積(ji)極為“618”大促儲(chu)備庫存。彼時(shi)，經曆了一季(jì)度的持續下(xià)跌，上♈遊紙廠(chang)在“喊漲🛀”挺價(jià)，終🐆端需求在(zai)“618”帶動下存恢(huī)複預期，于是(shì)彼時市場交(jiao)投在供需博(bó)弈🈲下呈現較(jiào)好轉變，實現(xian)了4月份的行(háng)業反彈。

對于(yu)5月份以來，特(tè)别是近期箱(xiāng)闆瓦楞紙價(jià)格再度下跌(diē)，太陽紙業負(fu)責人表示，這(zhe)次情況和一(yī)季度略有不(bú)同。因為随着(zhe)近期煤炭、電(diàn)力等能源價(jià)格的走低，企(qǐ)業🎯成本端壓(yā)力降⛹🏻‍♀️低，“紙企(qi)特别是❗大型(xíng)紙企受🈲益明(míng)顯，不用再像(xiang)一季度時頻(pin)🙇🏻頻采用‘停機(jī)檢修’的辦法(fa)，現在紙企在(zài)..開工率的情(qíng)況下，則繼續(xù)通過降低紙(zhi)品價格的策(ce)略，來進一步(bù)搶占市場份(fèn)額。”

而從“618”年中(zhong)大促開始，消(xiao)費需求的進(jìn)一步回暖，将(jiāng)成為🍉拉♊動包(bāo)裝紙等行業(ye)需求回升的(de)重要因素。

中(zhōng)國數實融合(he)50人論壇智庫(kù)..洪勇在接受(shòu)《證券日報🈲》記(jì)者🤟采訪時表(biǎo)示，“618”年中消費(fèi)大促通常會(hui)帶動包裝紙(zhǐ)行業的需求(qiú)增長，下半年(nian)的消費旺季(ji)也是包裝紙(zhǐ)行業👣的傳統(tong)高峰期。

“‘618’和下(xia)半年的各類(lei)節日和活動(dòng)将帶動包裝(zhuāng)紙行業✉️的多(duō)元化需求，尤(yóu)其是高端包(bao)裝紙、個性化(huà)包裝紙、智能(neng)包裝紙等💃細(xi)分領域。”洪勇(yǒng)說。

行業加速(sù)洗牌整合

在(zai)包裝紙價格(ge)持續走低的(de)過程中，包裝(zhuang)紙行業也在(zài)👣加速洗牌，并(bìng)出現向頭部(bu)企業集中趨(qu)勢。

近期，國内(nei)南方不斷有(you)中小規模箱(xiang)闆瓦楞紙企(qi)倒閉的消息(xī)🈲傳出。與此同(tong)時，包括玖龍(lóng)紙業、山鷹..等(deng)在🌈内的頭部(bu)紙企卻在積(ji)極擴充産能(neng)。

根據卓創資(zi)訊預計，2023年至(zhi)2025年箱闆瓦楞(leng)紙将新增産(chǎn)能800萬🈲噸，其中(zhōng)2023年新增産能(néng)較多，計劃新(xin)增490萬噸箱闆(pan)紙産能和♋130萬(wàn)噸瓦楞紙産(chǎn)能，短期内供(gòng)應格局将更(geng)加寬松✊。而新(xīn)增💘産能多集(jí)中于頭部企(qi)業，根據卓創(chuang)資訊統計，2023年(nian)至2024年玖龍紙(zhi)業、山鷹..擴産(chǎn)産能分别為(wei)⭕205萬噸和100萬噸(dun)。

德邦證券分(fèn)析表示，随着(zhe)環保政策趨(qu)嚴，“禁廢令”提(tí)高行💃業門檻(kǎn)，以及進口紙(zhi)零關稅政策(ce)落地，國内箱(xiāng)闆瓦楞紙..企(qǐ)業正把⁉️握時(shi)間窗口，快速(su)在海内外投(tou)放漿紙🚶‍♀️産能(neng)，提高上遊資(zī)源掌控能力(lì)和成本控制(zhì)能力，也将進(jin)一步搶🍉占市(shì)場份額。

對此(cǐ)，Co-Found智庫秘書長(zhǎng)張新原在接(jie)受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表💃🏻示，行♌業集(ji)中度的提升(sheng)是包裝紙等(deng)行業洗🐅牌的(de)必然發展結(jié)果。“當前，包裝(zhuāng)紙等行業的(de)競争激💔烈，市(shì)場份額分散(sàn)，但一些..企業(yè)已經開始通(tōng)過加強并購(gòu)、資源整合等(deng)方式提高行(háng)業集中度，進(jin)一步加強自(zì)身競争優勢(shi)和市場占有(yǒu)率。”張新原說(shuo)，未來，随着市(shì)場競争🌈的加(jiā)劇和行業洗(xi)牌的加速，行(hang)業🙇🏻集中度有(you)望進一步提(ti)高和集中，..企(qi)業的競争優(yōu)勢也将得㊙️到(dào)進一步鞏固(gu)和加強。

不過(guo)，在前述太陽(yáng)紙業相關負(fu)責人看來，受(shou)頭部企業布(bu)局半徑及運(yun)費成本等因(yīn)素影響，中小(xiǎo)規模紙企仍(reng)🛀将維持一定(ding)的生存空間(jiān)。

北京工商大(dà)學教授洪濤(tāo)接受記者采(cai)訪時認為，2025年(nián)我國“禁⭕塑🥰令(ling)”将..實施，加之(zhī)2023年..消費迅速(sù)活躍，将促進(jìn)我國包裝紙(zhǐ)行業重新組(zǔ)😘合。“..企業将發(fā)揮越來越大(da)的作用，中小(xiǎo)包裝紙企業(yè)也将開拓特(te)色發展的市(shi)場空間。”洪濤(tāo)如是說。